Algunos culpan a la ecuación Scholes-Black de precipitar la crisis económica global.
No todos los días ocurre que
alguien formula una ecuación que puede transformar el mundo. Pero a
veces sí ocurre, y el mundo no siempre cambia para bien. Algunos creen
que la fórmula Black-Scholes y sus derivadas ayudó generar el caos en el
mundo financiero.
La fórmula se escribió por primera vez en los
primeros años de la década de 1970, pero su historia comienza muchos
años antes, en el mercado de arroz de Dojima en el siglo XVII en Japón,
donde se escribían contratos de futuros para los comerciantes del arroz.
Un contrato de futuros simple dice que una persona acordará comprar
arroz de otra persona en un año, a un precio que acuerdan al momento de
la firma.Es posible imaginarse por qué uno de estos contratos puede ser útil. Si alguien tiene una cadena grande de restaurantes de hamburguesas, pero no sabe cuánta carne necesitará comprar el próximo año -y está nervioso de que el precio pueda subir- entonces lo único que tiene que hacer es comprar unas opciones en carne.
Pero eso genera un problema: ¿Cuánto debería estar pagando por esas opciones? ¿Cuánto valen? Es precisamente acá donde puede ayudar la fórmula revolucionaria Black-Scholes.
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